Alors que l'an 2000 fut celle des entrées fracassantes sur le Nasdaq pour les entreprises technologiques, l'année 2001 semble se destiner à être celle des sorties en douce des parquets boursiers.

Deux des vedettes des premiers appels publics à l'épargne de cette année ont reçu des avis du Nasdaq les avertissant d'un délistage potentiel. Quepasa.com (Nasdaq: PASA), qui exploite un portail visant le marché hispanophone américain, grondé par le Nasdaq, a expliqué qu'il ne comptait pas contester la décision si son action ne parvenait pas à passer au dessus de la barre de 1$ pendant dix jours consécutifs.

Le Nasdaq a comme politique d'envoyer un tel avertissement lorsque le titre d'une société se transige sous 1$ pendant plus de 30 jours. Les compagnies évincées du listage national du Nasdaq ont l'option de déménager vers le marché des titres au comptoir, plus accessible mais beaucoup moins prestigieux et surtout moins réglementé.

Advenant le cas (très probable) où le titre de Quepasa.com reste sous le seuil de 1$, le titre pourrait être retiré du parquet principal du Nasdaq dès le 6 février prochain. La pente est longue à remonter en si peu de temps. Le titre de Quepasa.com a clôturé à 0,09$ aujourd'hui. Il était à 16$ à la même période l'an dernier et avait atteint un sommet en juillet 1999, alors qu'il gravitait autour de 27$.

Le 6 décembre dernier, c'était au tour de DrKoop.com (Nasdaq: KOOP) de recevoir un sérieux avertissement de la part de la Bourse électronique. L'opérateur du site médical n'entend cependant pas être aussi docile que Quepasa.com. «Nous considérons que le maintien de notre statut sur le marché principal du Nasdaq est très important et nous envisageons de prendre les actions nécessaires pour le conserver», clamait le chef de la direction de DrKoop.com, Richard Rosenblatt, à l'Associated Press.

La société considérerait même un regroupement d'actions (reverse stock split) pour s'assurer que la valeur de son titre flotte au dessus de la barre de 1$. L'entrée en Bourse de DrKoop.com en juin 1999 avait été vue comme un événement phare de la «nouvelle économie» alors que le titre de l'entreprise avait pris moins d'un mois à atteindre 45$ grâce à du généreux capital de risque ainsi qu'à l'appui du docteur C. Everett Koop, ex-chef du Service fédéral de la santé publique américaine.

DrKoop.com avait également été une des premières entreprises «.com» à être désignée victime d'un «burn rate» (dilapidation trop rapide du capital-risque). Une des premières sociétés «.com» à enflammer les marchés, une des premières à brûler son capital et l'une des premières menacées d'être expulsée du Nasdaq, DrKoop.com serait-elle le canari dans la mine qui annonce de nombreuses radiations des parquets pour la nouvelle année?

Dominic Fugère

Consultez les communiqués de DrKoop.com, de Quepasa.com ainsi que la dépêche de l'Associated Press